Флоатеры и линкеры.

Помимо обычных ОФЗ (и прочих облигаций) существуют 2 интересных вида: Флоатеры (ОФЗ-ПК) и Линкеры (ОФЗ-ИН)

Флоатеры это облигации, купон которых зависит от ключевой ставки. Обычно он обозначается как КС +1%(+2% и т.д.), то есть купон облигаций зависит от средней ключевой ставки за период выплаты купона.
ПК в обозначении это Переменный Купон.

У Флоатеров обычно нет сильных изменений в номинале, как у обычных облигаций, так как при повышении Ключевой ставки их доходность растёт, а при снижении - падает. Некоторые компании также выпускают облигации-флоатеры, которые при высоких ставках негативно влияют на прибыль, так как приходится больше денег отдавать на купоны.

Линкеры это облигации с фиксированным купоном (В ОФЗ это 2.5% от номинала), но растущим номиналом. С задержкой в 3 месяца номинал ОФЗ увеличивается на размер официальной инфляции, и вместе с ним растёт и купон (номинал вырос с 1000 до 1200р - значит и купон вырастет с 25р до 30р).
ИН в обозначении - Индексируемый Номинал.

Линкеры помогают противостоять ускорению инфляции и сверхинфляции, но учитывая строгость нашего ЦБ, гораздо интереснее рассматривать именно Флоатеры, так как ЦБ РФ не стесняется поднимать ставку гораздо выше инфляции.

И флоатеры и линкеры помогают противостоять повышению ключевой ставки и инфляции, но в период охлаждения экономики ни те ни другие становятся неинтересны: первые из-за снижения КС начинают приносить меньший доход, а вторые из-за падения инфляции начинают слабее индексироваться и не перекрывают даже обычный купонный доход от ОФЗ.