Украина начала разведывательную деятельность в Венгрии, чтобы повлиять на парламентские выборы 2026 года

Об этом заявил премьер-министр Орбан. По его словам, цель этого шага - привести к власти проукраинское правительство, которое одобрит вступление Киева в ЕС.

Трамп запросил у Конгресса США $1,01 трлн на оборонный бюджет в 2026-м финансовом году, что на 13% больше, чем в этом году, сообщает Пентагон.

Также администрация Трампа планирует на треть увеличить расходы на развитие Космических сил США до $40 млрд.

⚡️ БАНК РОССИИ СООБЩАЕТ!

✅ В мае месячный рост цен с исключением сезонности замедлился до 4,5% в пересчете на год.

✅ Непродовольственные товары дешевели второй месяц подряд. Темпы удорожания основных продуктов питания, бытовых и медицинских услуг оставались высокими.

✅ Годовая инфляция в мае также продолжила снижаться, но все еще значительно превышала целевой показатель.

Банк России намерен вернуть инфляцию к 4% в 2026 году и удерживать вблизи этого уровня в дальнейшем!

Верим?

👍 - Да!

🔥 - Нет...

🏢 Переиграл всех? Или попал в ловушку?

Прочитал сегодня пост одного инвестора. Человек явно неглупый, инвестирует, облигации любит.

И тут он решает: зачем копить ради накопления? Возьму-ка я ипотеку. Да не простую, а льготную — по семейной программе.

В июне 2024-го он покупает квартиру-новостройку.
Дата окончания строительства 2026-2027 годы.
Первоначальный взнос 9,1 млн. рублей своих денег. И 6 миллионов через ипотеку.

В мае 2024 покупает 4000 штук ОФЗ 26248. По цене около 85% от номинала.

Купонами гасит ипотечный платеж в размере 35.000 рублей в месяц.

Деньги работают. Всё звучит логично, красиво, чуть ли не как гайд из телеграма по личным финансам. Но давайте включим режим «А если подумать?»

Почему эта схема — игра в жмурки с поездом:

1. Квартира в новостройке — это не актив, а обещание

Человек радуется покупке, как будто уже поставил тапочки в прихожей. Но реальность такова: он купил не квартиру, а обещание застройщика когда-нибудь её достроить. А если нет? Привет, суды. Привет, ипотека, которую всё равно надо платить. За воздух.

2. Купоны не вечны, и не гарантированы

ОФЗ — не касса взаимопомощи. Да, их считают надёжными. Но у нас уже бывали времена, когда даже государство говорило: «Извините, позже». 1998-й, ГКО, реструктуризация — ничего не напоминает? А пока купонов нет — ипотека капает. Придётся гасить из основного капитала.

Ипотека — это бухгалтер. А купоны — это художник. Первый требует деньги по графику. Второй может уйти в отпуск. Или забухать. Или вообще исчезнуть с горизонта.

В этом и кроется риск: обязательства железобетонные, а доходы — как повезет.

3. 9 миллионов — чтобы занять шесть?

Автор вложил 9,1 миллиона своих, чтобы... взять шесть в долг. При этом риски остались, а «жирная» подушка исчезла. Зачем так делать? Если инвестором движет страх и биологическая программа «свой угол», то лучше купить вторичку без кредитов. Если он спокоен как удав и всё просчитывает, то правильнее 15 лет арендовать, пока капитал растет. А тут полумера, кмк.

4. Ликвидность = свобода и путь к богатству. А тут этого нет

Недостроенная новостройка — это воздух, который быстро не продать. А ОФЗ — инструмент биржевой. Сегодня они стоят 85% от номинала, завтра — 110%.

В 2014 году ощутил это. Когда не смог продать несколько «живых» однушек у метро и скупить просевшие акции. Хотя мне было в разы легче это сделать, чем автору. Но не успел.

ВЫВОД
Схема красивая, спору нет. Особенно если рассказывать об этом на кухне с бокалом вина.

В моем понимании этот трюк очень опасен.

Автору кажется, что он всё просчитал. Но это не инвестиция, это попытка построить карточный домик из 15 переменных: купон, срок сдачи, ставка, рефинансирование, стоимость ОФЗ, ликвидность квартиры, геополитика, экономика.

Одна переменная обнулилась — всё развалилось.

Новые фотографии Меркурия, сделанные во время шестого и финального пролёта аппарата BepiColombo мимо ближайшей к Солнцу планеты. Минимальное расстояние до поверхности составило всего 295 километров, что ниже орбиты МКС над Землёй. Пролёт финальный, потому что в следующий раз аппарат должен выйти на полярную орбиту вокруг планеты в 2026 году.

К чему приведет снижение ставки ЦБ? 🗣

Все прекрасно и так понимают, что снижение ставки ЦБ = позитив для акций и длинных облигаций.

Как раз недавно начались разговоры о снижении ставки на 200 б.п до 19% до конца 2025г.

👉 Что это будет означать для акций?

Ставка ЦБ 19% эквивалентна 16-17% годовых по средним ОФЗ. Сейчас ОФЗ дают почти 16%. То есть рынок уже заложил в цену 19% ставку и смотрит далеко вперед.

Еще мы знаем, что акции всегда должны торговаться с премией к ОФЗ. Нормализованная премия = 4-5% к доходности ОФЗ.

Сейчас ожидаемая доходность акций ~21% годовых, а средние облигации дают 16% годовых. Премия 5%.

Получаем, что при перестановке доходностей ОФЗ до 13-14% акции должны будут давать 18-19% годовых или около 5,2 P/E

‼️ От текущих цен потенциал роста акций = 11% до 3100-3200 пунктов индекса МосБиржи.

Примерно там можно и ожидать рынок при снижении ставки ЦБ с 21% до 19% (при условии смягчении дальнейшей риторики и ожиданиях дальнейшего снижения).

Важно понимать, что рынок живет ожиданиями, а рынок ОФЗ смотрит еще дальше, учитывая среднесрочные прогнозы ЦБ на 2025-2026гг. Поэтому не так важно снижение до 19%, сколько дальнейшая риторика и планы ЦБ.

Еще можно рассматривать снижение премии за риск в акциях, если деньги со вкладов начнут перетекать на фондовый рынок, геополитический конфликт смягчится, а иностранный капитал вернется на рынки.

Снижение премии за риск в акциях = сильный рост акций = надувание пузыря на рынке. Но пока этот сценарий кажется фантастическим.

👉 Потенциальные ИКСЫ на МосБирже есть точно, но пока рано.

Продолжаю держать капитал в 90% акциях, но по мере роста выше 3000 пунктов по индексу частично буду парковать кэш в облигациях, чтобы выгодно усредняться на коррекциях (они обязательно еще будут).

Когда ждете снижение ставки до 19%?
👍 — Уже в июне
🔥 — В июле
❤️ — Где-то в конце года
🫡 — В 2026г

24 “глаза” аппарата PLATO (PLAnetary Transits and Oscillations of Stars) из 26 уже установлены, и телескоп готовится к запуску, запланированному на 2026 год.

Основная задача телескопа — обнаружение транзитным методом землеподобных экзопланет в зоне обитаемости у звёзд, подобных Солнцу, субгигантов и красных карликов.

Все 26 телескопов и камер будут одновременно наблюдать небо. Если у телескопа Kepler поле обзора составляло 105 квадратных градусов, то у PLATO — 2250 квадратных градусов! Это примерно 5% всего неба.

Английский банк Standard Chartered заявляет, что в 2026 году доллар может столкнуться с «крупным» падением, пишет Bloomberg.

Растущий дефицит бюджета США снижает внутренние сбережения и заставляет страну больше зависеть от иностранных денег. Это увеличивает дефицит текущего счёта, который будет сложно удержать, если экономическая политика Трампа не приведёт к росту.

Если экономика не вырастет, иностранные кредиторы могут потребовать более высокие премии за риск, ослабляя доллар.

🎁🎁🎁 А ВОТ И ПОЗИТИВ ОТ ЦБ РФ!

В апреле рост цен уменьшился в большинстве регионов:

▫️В 4 российских регионах цены за месяц снизились. В 59 регионах они росли медленнее, чем в марте. Замедлился рост цен на услуги и продовольствие, хотя он и остается высоким. Удвоилось по сравнению с мартом число регионов (до 39), где дешевели непродовольственные товары. В остальных регионах они дорожали, но слабее, чем месяц назад.

▫️Годовая инфляция в России снизилась до 10,2%, и в 48 российских регионах она уже развернулась вниз. При этом везде инфляция все еще значительно выше 4%. Это связано с тем, что во многих отраслях возможности производства пока не могут в полной мере обеспечить спрос на товары и услуги.

▫️Для устойчивого снижения инфляции требуются более сдержанный рост спроса в экономике и продолжительный период высоких ставок по кредитам и депозитам. Банк России продолжит политику по снижению инфляции. По нашему прогнозу, месячные темпы роста цен снизятся к 4% в годовом выражении уже в конце этого года, а в 2026 году к цели вернется и годовая инфляция.

❓ Как оцениваете риторику?

👍 - Мягкая!

🔥 - Жесткая...

Новая льготная ипотека: для семей с детьми до 14 лет и для семей участников СВО.

Таким образом под новую льготную ипотеку попадает более 7млн человек (ещё 7млн попадали под обычную семейную).

Что это значит? Как обычно: если государство субсидирует ставку, то оно даёт бесплатные деньги на покупку недвижимости. Спрос растёт, цена растёт вслед за спросом.

Застройщики сейчас в довольно сложной ситуации из-за высокой ставки, но дополнительный спрос на первичку никогда не будет лишним. Думаю комбинация этих двух факторов (снижение ставки + новые льготы) могут увеличить объём выкупаемой первички и наладить дела ПИКа и Самолёта. Второй более интересен в спекулятивном плане, ПИК же более стабилен, но вот уже несколько лет не платит дивиденды.

А если льгот нет? Цена вторички скорее всего продолжит раздуваться следом за ростом первичной недвижимости, как уже было при вводе льготной ипотеки, так что цены на квартиры могут снова вырасти на 20-30% за год (до лета 2026).

Понятно одно: с продажей квартиры (если таковая есть) лучше повременить, а вот с покупкой ждать не стоит, как в случае льгот (получая субсидии по процентам) так и в случае покупки за наличность.
Под 20% естественно ничего покупать смысла нет.