🏢 Переиграл всех? Или попал в ловушку?

Прочитал сегодня пост одного инвестора. Человек явно неглупый, инвестирует, облигации любит.

И тут он решает: зачем копить ради накопления? Возьму-ка я ипотеку. Да не простую, а льготную — по семейной программе.

В июне 2024-го он покупает квартиру-новостройку.
Дата окончания строительства 2026-2027 годы.
Первоначальный взнос 9,1 млн. рублей своих денег. И 6 миллионов через ипотеку.

В мае 2024 покупает 4000 штук ОФЗ 26248. По цене около 85% от номинала.

Купонами гасит ипотечный платеж в размере 35.000 рублей в месяц.

Деньги работают. Всё звучит логично, красиво, чуть ли не как гайд из телеграма по личным финансам. Но давайте включим режим «А если подумать?»

Почему эта схема — игра в жмурки с поездом:

1. Квартира в новостройке — это не актив, а обещание

Человек радуется покупке, как будто уже поставил тапочки в прихожей. Но реальность такова: он купил не квартиру, а обещание застройщика когда-нибудь её достроить. А если нет? Привет, суды. Привет, ипотека, которую всё равно надо платить. За воздух.

2. Купоны не вечны, и не гарантированы

ОФЗ — не касса взаимопомощи. Да, их считают надёжными. Но у нас уже бывали времена, когда даже государство говорило: «Извините, позже». 1998-й, ГКО, реструктуризация — ничего не напоминает? А пока купонов нет — ипотека капает. Придётся гасить из основного капитала.

Ипотека — это бухгалтер. А купоны — это художник. Первый требует деньги по графику. Второй может уйти в отпуск. Или забухать. Или вообще исчезнуть с горизонта.

В этом и кроется риск: обязательства железобетонные, а доходы — как повезет.

3. 9 миллионов — чтобы занять шесть?

Автор вложил 9,1 миллиона своих, чтобы... взять шесть в долг. При этом риски остались, а «жирная» подушка исчезла. Зачем так делать? Если инвестором движет страх и биологическая программа «свой угол», то лучше купить вторичку без кредитов. Если он спокоен как удав и всё просчитывает, то правильнее 15 лет арендовать, пока капитал растет. А тут полумера, кмк.

4. Ликвидность = свобода и путь к богатству. А тут этого нет

Недостроенная новостройка — это воздух, который быстро не продать. А ОФЗ — инструмент биржевой. Сегодня они стоят 85% от номинала, завтра — 110%.

В 2014 году ощутил это. Когда не смог продать несколько «живых» однушек у метро и скупить просевшие акции. Хотя мне было в разы легче это сделать, чем автору. Но не успел.

ВЫВОД
Схема красивая, спору нет. Особенно если рассказывать об этом на кухне с бокалом вина.

В моем понимании этот трюк очень опасен.

Автору кажется, что он всё просчитал. Но это не инвестиция, это попытка построить карточный домик из 15 переменных: купон, срок сдачи, ставка, рефинансирование, стоимость ОФЗ, ликвидность квартиры, геополитика, экономика.

Одна переменная обнулилась — всё развалилось.

В других подобных озерах вода появляется и исчезает в определенные периоды года. Об одном из таких водоемов — Шимозере, находящемся недалеко от Онежского озера, писал географ А. Нечаев: «В начале лета оно полно водой, а в июне постепенно мелеет, и из под вод его тут и там выступают острова. К осени озеро совершенно высыхает: вода его уходит под землю. На юго-восточном конце Шимозера расположена совершенно правильная круглая котловина — воронка, известная под названием Черная яма. Вода, наполняющая ее в начале лета, находится в постоянном вращательном движении. Если закинуть здесь рыболовную сеть, то ее потянет книзу и скрутит в комок».
Когда вода в Шимозере спадает, Черная яма превращается в грязный зияющий провал. Впрочем, на дне его остается вода, которая то опускается, то поднимается. «Пучина дышит», — говорят местные жители.
Озеро Семго в Архангельской области неоднократно уходило в землю — за два-три дня уровень его понижался на четырнадцать метров. Затем оно снова быстро наполнялось. В одном из озер в Ленинградской области уровень воды повышался в течение восьми лет, а затем в следующие три года понижался.
Раз в несколько лет появляется, — всегда неожиданно, — высокогорное озеро в Дагестане Ракдалхол. Проходит месяц-полтора, и оно исчезает.

Жителей небольшого поселка у озера Сухого, в Новгородской области, ночью разбудил страшный шум. На озере ломался лед. И шумела, словно у водопада, вода.
Утром люди с удивлением обнаружили: озеро исчезло, лишь на оголившемся дне лежали куски льда. Да чернела большая дыра, похожая на вход в нору зверя. Вся вода ушла через нее под землю.
Такая же история повторилась через несколько лет в Вытегорском районе на Вологодчине. За трое суток исчезло Куштозеро, занимавшее площадь в двадцать квадратных километров. Очевидцами стали любители подледного лова. «В северозападной части озера, — рассказали они, — неожиданно появилась полынья. Лед вокруг начал оседать. Было видно, что озеро словно бы проваливается в яму. Вместе с рыбой».
Когда они попытались измерить глубину воронки, куда ушла вода, то оказалось, что даже шесты, опущенные на восемнадцать метров, не достали ее дна.

Большое Соленое озеро, расположенное в США, в западном штате Юта, по своим размерам очень солидное: сто двадцать километров в длину и восемьдесят в ширину. Это самое большое озеро Запада Америки. По мнению ученых, родословная озера связана с внутренним морем, существовавшим на территории этого района. В прошлом оно было еще в десятки раз больше.
Но были времена, когда оно исчезало.
Сами американцы называют Большое Соленое озеро «самым странным на свете». И есть отчего. Оно полно контрастов: подступы к нему выглядят мрачнее Аравийской пустыни. Скалы, пыль — голая безотрадная земля и… вода.
Тут невыносимо жарко летом и до крайности мрачно и сурово зимой. А поздней осенью, когда в озеро спускают неиспользованные ирригационные воды, воздух кишит комарами. Весной озеро выносит на берег множество личинок соляной мухи, одной из немногих разновидностей животного мира, способных жить в соленой воде.
Катание на лодке здесь не радует. На водных лыжах кататься тоже рискованно: падение грозит… переломом костей! То же самое относится к нырянию. Был случай, когда подросток, отмахнувшись от советов, разбежался и нырнул. Вытащили его со сломанной шеей. Ударился он не об дно, а о воду. И не удивительно; анализ показывает, что в ней содержится до двадцати пяти процентов твердых веществ, главным образом окаменевшей соли.

Вот как выглядит современная «лампочка» внутри маяка
Это не лампочка в привычном понимании, а мощный светодиодный модуль, окружённый радиаторами охлаждения. Он заменил старые галогенные и дуговые лампы, которые требовали больше энергии и чаще выходили из строя. Современные LED-источники работают надёжнее, экономичнее и ярче, а значит, безопаснее для мореплавателей. За скромным внешним видом скрыта технология, способная пробить тьму на десятки километров.

Вот как выглядят Гималаи с Международной космической станции
С высоты около 400 километров горная гряда Гималаев кажется почти хрупкой, хотя именно здесь находятся самые высокие вершины Земли, включая Эверест. На переднем плане — Тибетское плато, а вдали можно различить Индийскую равнину. Чёткая линия атмосферы над горизонтом подчёркивает хрупкость планеты. Такие кадры не просто красивые — они напоминают о масштабе и уязвимости мира, в котором мы живём.

Зразы мясные с морковью
Фарш мясной — 600 г
Морковь — 200 г
Лук репчатый — 100 г
Отруби (пшеничные или овсяные) или сухари панировочные — 1 ст. л.
Крахмал — 1 ст. л.
Паприка сладкая — 1/3 ч. л.
Масло растительное
Соль - по вкусу
Перец черный молотый — по вкусу
Морковь натереть на мелкой терке и обжарить до мягкости на небольшом количестве растительного масла. Добавить паприку, не¬много посолить, перемешать, остудить. К мясному фаршу добавить измельченный репчатый лук, отруби, крахмал, соль, перец. Тщательно перемешать.
Разделить фарш на восемь равных частей (по 75—80 г). Из каждой сформовать лепешку диаметром 10—11 см. Очень удобно формовать зразы на пищевой пленке. В середину мясной лепешки выложить 1 ч. л. моркови. С помощью пищевой пленки сложить зразу пополам и тщательно слепить края, округлить, придав ей овальную форму. Каждую зразу слегка обвалять в отрубях (панировочных сухарях или измельченных овсяных хлопьях).
Обжарить зразы на небольшом количестве растительного масла на сильном огне 3—4 минуты с двух сторон, прикрыть сковороду и готовить еще минут пять.
Готовые зразы выложить на бумажное полотенце, чтобы ушло лишнее масло.

На Кавказе есть озеро Гокча, расположенное внутри кольца гор. У его берегов вода желтоватая, подальше — голубая, а на середине — темно-синяя. Можно сказать, что в этом горном озере отражаются и небо, и береговые скалы, и белоснежные вершины окружающих гор.
Крупнейшее озеро Южной Америки Титикака расположено в поднебесье, на высоте около четырех километров над уровнем моря. При восходе солнца оно ослепительно ярко светится, принимает зеленовато-фиолетовый оттенок, переливается светлыми полосами. Многие озера Южных Анд славятся тем, что играют самыми различными цветами: то голубыми и зелеными, то стальными и жемчужными.

Самая дорогая очередь в мире. Вот как выглядит очередь к вершине Эвереста
На фотографии — очередь альпинистов, поднимающихся к вершине Эвереста. Это не редкость: в сезон восхождений сотни человек одновременно стремятся покорить высоту 8 848 метров несмотря на то, что это весьма не дешёвое удовольствие. Разрешение на подъём весной 2025 года стоит 15 000 долларов, а с учётом снаряжения, гидов и кислорода общая сумма может доходить до 150 000. В этих условиях заторы становятся не только утомительными, смертельно опасными, но и очень очень дорогими.

Под Токио есть четыре мили туннелей на глубине 22 метров, предназначенных для предотвращения затопления города
На фото — часть гигантской подземной системы G-Cans, расположенной под пригородом Токио. Её глубина — около 22 метров, а длина сети — более 6,5 километра. Построена она для сбора дождевой воды и защиты города от наводнений. Впечатляющие колонны поддерживают огромную подземную камеру, куда сливаются потоки во время тайфунов. На строительство ушло около 2 миллиардов долларов. Сейчас объект работает как инженерное чудо и как туристическая достопримечательность.