Основание монастыря связывают с легендой. Рассказывают, что на Новгород напали суздальцы, и шансов отбиться у города практически не было. Отчаявшись, новгородцы вынесли икону Пречистой Богоматери. В нее случайно угодила вражеская стрела, и у Богоматери потекли слезы. Потрясенные суздальцы отступили, а в честь спасения города и был основан женский Десятинный монастырь.

Название означает, что построен он был на княжеской десятине – земельном наделе. К сожалению, многие постройки до наших дней не дошли, а сам монастырь уже не действует. Сейчас в комплексе размещается Союз художников России с мастерскими и Музей художественной культуры, основанный в 2002-м.