Когда-то на месте площади находился пустырь со святым источником. В конце 16 века это место получило дурную славу: здесь казнили сторонников короля Сигизмунда. Крови было столько, что даже воды источника окрасились в красный цвет. После этого пустырь стали называть «красным». Это название получила и площадь, образованная в начале 20 века.

Изначально здесь были торговые ряды, но постепенно площадь расширялась, застраивалась, облагораживалась. На площади находится много важных достопримечательностей: аптечный дом, каменный клуб, дом купца Москвина. Гости Выборга обязательно посещают Красную площадь, чтобы полюбоваться красивыми видами, покормить голубей и просто приятно провести время в центре старинного города.