Вплоть до 1990-х годов это двухэтажное здание, построенное в конце XIX или начале XX века, выполняло функцию водонапорной башни. Нижний этаж сооружения был каменным (и он сохранился до наших дней), верхний – деревянным. В 2010 году было принято решение отреставрировать все объекты Свияжска, представляющие собой историческую или архитектурную ценность.

В число подлежащих восстановлению исторических и культурных памятников попала и старая водонапорная башня, уже практически превратившаяся к тому времени в руины. За последующие четыре года по архивным фотографиям и старым чертежам зданию был придан первоначальный вид.

Сегодня бывшая водонапорная башня выполняет функцию выставочного зала. Здесь располагается экспозиция, посвященная Первой мировой войне, а также проходят временные выставки картин местных художников и изделий ремесленников.