Правило 4% мертво! Да здравствует правило 5%!

В девяностых финансовый консультант Билл Бенген задался вопросом: «Сколько денег можно вынимать из портфеля, чтобы их хватило на оставшуюся жизнь?».

Билл нашел ответ, перебрав кучу исторических данных с 1926 года. Так родилось знаменитое «правило 4%»: вы снимаете по 4% от капитала в первый год, следующие снятия индексируете на инфляцию и живете спокойно.

Эта простая и понятная идея разлетелась по всему миру. Но за простотой всегда прячется упрощение.
Билл Бенген жив, бодр и только что дал отличное интервью. Сделал краткую выжимку, выбрал лучшие мысли. Читайте внимательно — особенно если вы, как и я, строите жизнь вокруг финансовой независимости:

1. Правило 4% — не максимум, а минимум. Оно рассчитано на самого невезучего пенсионера, вышедшего на пенсию в 1968 году (медвежьи рынки + дикая инфляция). Всем остальным, по статистике, везло больше.

2. Сегодня можно снимать уже 4.7%, а при небольшой оптимизации — все 5%. Сегодня Бенген использует 7 классов активов, а не 2, как раньше. Это придаёт портфелю устойчивость.

3. Средняя безопасная ставка изъятия (SWR) за 100 лет — 7%. Да, семь. Хотя последние 20 лет были скромнее.

4. 3% — слишком осторожно. Исторически в этом не было никакой необходимости. 

5. 8% — слишком оптимистично. Особенно если вы не фанат удержания 100% акций в портфеле и не готовы встретить медвежий рынок сразу после увольнения.

6. Момент выхода на пенсию критичен — важно не попасть в медвежий рынок в самом начале.

7. Если вы начнёте с 5% и потом будете плавно повышать SWR — всё будет ок. 

8. Правило 5% означает, что вам нужно накопить не 25 годовых расходов, а 20. Проще говоря: можно уйти с работы раньше.

9. Большинство людей занижают траты и умирают с деньгами, которые могли бы потратить.

10. До пенсии портфель должен быть почти полностью в акциях. Не бойтесь волатильности, если до увольнения вам осталось 15–20 лет.

11. 5 лет до пенсии — период адаптации. Смотрите на рынок, инфляцию, корректируйте план.

12. Консервативный портфель: 60% акций, 40% облигаций. Можно регулировать долю от 45% до 70% в акциях — это почти не влияет на устойчивость.

13. Если вам 30 лет, и вы держите 20% в облигациях — вы тормозите себя.

14. Сам Бенген начал с 4.5%, но потом увеличил SWR — потому что капитал продолжал расти.

15. Главное — не точная цифра, а система и гибкость.

16. Бенген написал книгу про жизнь с капитала. Выходит в августе 2025 года. В ней 8 настраиваемых параметров вывода. Типа конструктора для своей пенсии.

17. Планы надо пересматривать — жизнь всегда бьёт по графикам.

18. Чем позже начинаете тратить больше — тем хуже. Вы теряете лучшие годы.

19. Пенсия — не финансовая дисциплина, а свобода. Поменьше Excel в вашей жизни.

20. Люди боятся тратить деньги. Им нужно разрешение. Вот оно: тратьте.

Еду, никого не трогаю, тормозят любимые сотрудники ГАИ.
- Ваши документы... Петр Петрович, а чего глаза такие красные в выходные отдыхать надо...
- Да отдыхал как раз с друзьями в бане...
- Поди с девочками?
- Да нет, чисто мужская компания...
- А, значит с пивом, да с водочкой?
- Да нет, ничего не пили...
- Ну, пойдемте, подышим в трубочку
- Пойдемте...
Трубочка показывает что я абсолютно трезв. Возвращают документы...
- Хреново отдыхаете, Петр Петрович!

Приходит как-то Рабинович к местечковому ребе.
- Ребе, можно курить в субботу?
- Конечно, нет!
- Но вы же курите?!
- Так я ни у кого и не спрашиваю!
***
- Просто интересно, как это на фотографиях вашего ателье все так непринужденно смеются?
- Вы бы так не удивлялись, если бы знали, как выглядит наш фотограф!

Встречаются два мужика.
- Где пропадал?
- Да вот, детей возил в город, зоопарк посмотреть.
- Ну и как, каких животных видели?
- У-у, тигра видели огромного. Полосатый, с клыками, ходит по клетке, а потом как подойдет к решетке, как сделает так: Ф-ф-ф-х-х. .
- Врешь. Я тигра знаю, он рычит так: - Р-р-р-р...
- Ну, так это если он мордой подходит.

Летним солнечным утром выходит эстонец на крыльцо своего дома и видит под ногами улитку, поднимает её, смотрит и бросает в соседский сад.
Год спустя. Тот же эстонец выходит на то же крыльцо и видит под ногами ту же самую улитку, поднимает её смотрит и бросая её в тот же соседский сад в сердцах говорит: - Заиппалла!!!

У меня чувство, что мир доживает последние дни. Повсюду царит взяточничество и коррупция…
Глиняная ассирийская табличка, 2800 год до н. э.
***
- Володя, представляешь - всё, о чем я мечтал в юности, сбылось! Хотел поесть гамбургеров в настоящем американском Макдональдсе - пожалуйста!
Прокатиться вместе с Терминатором - нет проблем! О крутой сотке мечтал - и это сбылось!
- Ну что тебе сказать, Дима... Газпром - мечты сбываются!